Μηνιαίο Ενημερωτικό Δελτίο Τιμών Αγροτικών Προϊόντων από την Πειραιώς - Οκτώβριος 2024
Αυξημένη διάθεση για ανάληψη ρίσκου επικράτησε στηνπαγκόσμια επενδυτική κοινότητα σε μηνιαίο επίπεδο, μετις μετοχικές αγορές να καταγράφουν κέρδη, καθώς η οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ διατηρήθηκε γενικάισχυρή, με ενδείξεις, ωστόσο, κάποιας επιβράδυνσης του ρυθμού ανόδου της, με τα εταιρικά αποτελέσματα να ξεπερνούν τις προσδοκίες της αγοράς.
Η δυναμική αυτή επηρέασε θετικά το δολάριο αλλά και τις ομολογιακέςαποδόσεις (2ετίας και 10ετίας) που ενισχύθηκαν. Στην Ευρωζώνη, τα οικονομικά στοιχεία εξακολουθούν να υποδηλώνουν μια πολύ ήπια ανάπτυξη, με τα προβλήματα στην μεταποίηση να διατηρούνται.
Σε επίπεδο Κεντρικών Τραπεζών, τόσο η ΕΚΤ όσο και η Fedαναμένεται να συνεχίσουν τη χαλάρωση της νομισματικής τους πολιτικής καθώς συνεχίζεται η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων λαμβανομένης και της εξέλιξης των τιμών ενέργειας, με την αγορά να τιμολογεί δύο επιπλέον μειώσεις για την Fed και μια ακόμα για την ΕΚΤ μέχρι το τέλος του έτους.
Το θετικό κλίμα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές επηρέασε τον δείκτη των αγροτικών προϊόντων, ο οποίος συνέχισενα καταγράφει κέρδη για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, με τις αποδόσεις όλων των επιμέρους αγροτικών προϊόντων να βρίσκονται σε θετικό έδαφος.
Σύμφωνα με τα υφιστάμενα δεδομένα του ΝΟΑΑ, οι συνθήκες για τοφαινόμενο La Niña αναμένονται ευνοϊκές για το τρέχονδιάστημα (Σεπτεμβρίου-Νοεμβρίου 2024) με πιθανότητα 60% και εκτιμάται ότι θα παραμείνει ενεργό μέχρι τον Ιανουάριο-Μάρτιο 2025.
Αν και οι ανησυχίες της αγοράς σχετικά με τη συρρίκνωση της παραγωγής σιταριού και το γεωπολιτικό ρίσκο παραμένουν ενισχύοντας τις τιμές του, οι διαχειριστές διατηρούν σε υψηλό επίπεδο τις θέσεις πώλησης λόγω της περιορισμένης κινεζικής ζήτησης και της βελτίωσης των καιρικών συνθηκών σε χώρες-παραγωγούς.
Για τη ζάχαρη, η ύπαρξη δυσμενών καιρικών συνθηκών (επανεμφάνιση La Niña) στη Βραζιλία, πιθανά να συνεχίσει να ευνοεί την τιμή της.
Οι ενδεχόμενες αυξημένες εισαγωγές καλαμποκιού στηνΚίνα από τις ΗΠΑ, λόγω μειωμένης πιθανά κινεζικήςπαραγωγής, αναμένεται να ενισχύσουν την τιμή του, μετους διαχειριστές να περιορίζουν τις θέσεις πώλησης,όπως αντίστοιχα και για τη σόγια λόγω αυξημένων αμερικανικών εξαγωγικών πωλήσεων προς την Κίνα.
Για τον χυμό πορτοκαλιού, η συνέχιση των αρνητικώνπροκλήσεων στην παραγωγή πορτοκαλιών (τυφώνες,ασθένειες, La Niña), δύναται να λειτουργήσουν υποστηρικτικά στις τιμές του. Οι θέσεις πώλησης στα ΣΜΕ βαμβακιού πιθανά να παραμείνουν σε υψηλό επίπεδολόγω της αδύναμης εικόνας της Κίνας, αλλά και ενόςμειωμένου παγκόσμιου ρυθμού ανάπτυξης.
Για τα βοοειδή, οι προβλέψεις για πιθανό περιορισμό τηςπροσφοράς βοοειδών και η ενισχυμένη ζήτηση, δύναται να λειτουργήσουν ευεργετικά στις τιμές τους. Η αυξημένη παραγωγή ρυζιού στις μεγάλες ασιατικές χώρεςενδεχομένως να λειτουργήσει επιβαρυντικά στις τιμέςτου, όπως και η υποτονική ζήτηση ως αποτέλεσμα τηςχαλάρωσης στους περιορισμούς των ινδικών εξαγωγών ρυζιού.
Δείκτης Αγροτικών Προϊόντων
Ανοδικά κινήθηκε ο δείκτης των αγροτικών προϊόντων (+0,78%), με τον δείκτη των εμπορευμάτων, όμως, να σημειώνει μεγαλύτερη άνοδο (+1,60%). Ως πιθανοί λόγοι της παραπάνω διαφοροποίησης μπορούν να αναφερθούν η εξέλιξη των στοιχείων από την Κίνα διατηρώντας, όμως, έναν συγκρατημένο ρυθμό ανάπτυξης, παράλληλα με τα πρόσφατα μέτρα στήριξης της κινεζικής οικονομίας, παρά την θετική δυναμική του δολαρίου.
Επιπλέον, οι ανησυχίες για την πιθανήμετάβαση στο La Niña, επιβαρύνοντας τις καλλιέργειες,και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, αποτέλεσαν δύο πιθανούς καταλύτες της παραπάνω διαφοροποίησης. Παράλληλα, η τεχνική εικόνα του δείκτη παραμένει σχετικά θετική.
Η δυναμική αυτή επηρέασε θετικά το δολάριο αλλά και τις ομολογιακέςαποδόσεις (2ετίας και 10ετίας) που ενισχύθηκαν. Στην Ευρωζώνη, τα οικονομικά στοιχεία εξακολουθούν να υποδηλώνουν μια πολύ ήπια ανάπτυξη, με τα προβλήματα στην μεταποίηση να διατηρούνται.
Σε επίπεδο Κεντρικών Τραπεζών, τόσο η ΕΚΤ όσο και η Fedαναμένεται να συνεχίσουν τη χαλάρωση της νομισματικής τους πολιτικής καθώς συνεχίζεται η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων λαμβανομένης και της εξέλιξης των τιμών ενέργειας, με την αγορά να τιμολογεί δύο επιπλέον μειώσεις για την Fed και μια ακόμα για την ΕΚΤ μέχρι το τέλος του έτους.
Το θετικό κλίμα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές επηρέασε τον δείκτη των αγροτικών προϊόντων, ο οποίος συνέχισενα καταγράφει κέρδη για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, με τις αποδόσεις όλων των επιμέρους αγροτικών προϊόντων να βρίσκονται σε θετικό έδαφος.
Σύμφωνα με τα υφιστάμενα δεδομένα του ΝΟΑΑ, οι συνθήκες για τοφαινόμενο La Niña αναμένονται ευνοϊκές για το τρέχονδιάστημα (Σεπτεμβρίου-Νοεμβρίου 2024) με πιθανότητα 60% και εκτιμάται ότι θα παραμείνει ενεργό μέχρι τον Ιανουάριο-Μάρτιο 2025.
Αν και οι ανησυχίες της αγοράς σχετικά με τη συρρίκνωση της παραγωγής σιταριού και το γεωπολιτικό ρίσκο παραμένουν ενισχύοντας τις τιμές του, οι διαχειριστές διατηρούν σε υψηλό επίπεδο τις θέσεις πώλησης λόγω της περιορισμένης κινεζικής ζήτησης και της βελτίωσης των καιρικών συνθηκών σε χώρες-παραγωγούς.
Για τη ζάχαρη, η ύπαρξη δυσμενών καιρικών συνθηκών (επανεμφάνιση La Niña) στη Βραζιλία, πιθανά να συνεχίσει να ευνοεί την τιμή της.
Οι ενδεχόμενες αυξημένες εισαγωγές καλαμποκιού στηνΚίνα από τις ΗΠΑ, λόγω μειωμένης πιθανά κινεζικήςπαραγωγής, αναμένεται να ενισχύσουν την τιμή του, μετους διαχειριστές να περιορίζουν τις θέσεις πώλησης,όπως αντίστοιχα και για τη σόγια λόγω αυξημένων αμερικανικών εξαγωγικών πωλήσεων προς την Κίνα.
Για τον χυμό πορτοκαλιού, η συνέχιση των αρνητικώνπροκλήσεων στην παραγωγή πορτοκαλιών (τυφώνες,ασθένειες, La Niña), δύναται να λειτουργήσουν υποστηρικτικά στις τιμές του. Οι θέσεις πώλησης στα ΣΜΕ βαμβακιού πιθανά να παραμείνουν σε υψηλό επίπεδολόγω της αδύναμης εικόνας της Κίνας, αλλά και ενόςμειωμένου παγκόσμιου ρυθμού ανάπτυξης.
Για τα βοοειδή, οι προβλέψεις για πιθανό περιορισμό τηςπροσφοράς βοοειδών και η ενισχυμένη ζήτηση, δύναται να λειτουργήσουν ευεργετικά στις τιμές τους. Η αυξημένη παραγωγή ρυζιού στις μεγάλες ασιατικές χώρεςενδεχομένως να λειτουργήσει επιβαρυντικά στις τιμέςτου, όπως και η υποτονική ζήτηση ως αποτέλεσμα τηςχαλάρωσης στους περιορισμούς των ινδικών εξαγωγών ρυζιού.
Δείκτης Αγροτικών Προϊόντων
Ανοδικά κινήθηκε ο δείκτης των αγροτικών προϊόντων (+0,78%), με τον δείκτη των εμπορευμάτων, όμως, να σημειώνει μεγαλύτερη άνοδο (+1,60%). Ως πιθανοί λόγοι της παραπάνω διαφοροποίησης μπορούν να αναφερθούν η εξέλιξη των στοιχείων από την Κίνα διατηρώντας, όμως, έναν συγκρατημένο ρυθμό ανάπτυξης, παράλληλα με τα πρόσφατα μέτρα στήριξης της κινεζικής οικονομίας, παρά την θετική δυναμική του δολαρίου.
Επιπλέον, οι ανησυχίες για την πιθανήμετάβαση στο La Niña, επιβαρύνοντας τις καλλιέργειες,και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, αποτέλεσαν δύο πιθανούς καταλύτες της παραπάνω διαφοροποίησης. Παράλληλα, η τεχνική εικόνα του δείκτη παραμένει σχετικά θετική.